بقلم بيساخ بنسون • 22 ديسمبر 2025
القدس، 22 ديسمبر 2025 (TPS-IL) — شهد قطاع التكنولوجيا الإسرائيلي انتعاشًا حادًا في عام 2025، حيث بلغت التمويلات الخاصة المقدرة 15.6 مليار دولار، وفقًا لأرقام أولية صدرت يوم الاثنين عن منظمة “ستارت أب نيشن سنترال”. وفي الوقت نفسه، انخفض إجمالي حجم الصفقات إلى 717 جولة، وهو أدنى مستوى في عقد من الزمان. وتشير البيانات إلى سوق يركز بشكل متزايد على عدد أقل من الشركات الأكبر والأكثر نضجًا.
في مقابلة حصرية مع “خدمة الصحافة لإسرائيل”، أبرز ياريف لوتان، نائب رئيس قسم المنتجات والبيانات في “ستارت أب نيشن سنترال” (SNC)، أهمية هذه الأرقام. وقال: “الأرقام النهائية للعام تظهر اتجاهًا، وليس مجرد تعافٍ. يقوم المستثمرون باتخاذ قرارات أقل وإصدار شيكات أكبر بكثير. ويشير حجم صفقة وسيط قياسي بلغ 10 ملايين دولار، وجولات ضخمة استحوذت على حوالي 50% من إجمالي رأس المال، إلى سوق أعيد معايرته نحو الحجم والنضج والقناعة”.
“ستارت أب نيشن سنترال” هي منظمة غير ربحية مقرها تل أبيب تروج للشركات الناشئة والابتكار الإسرائيلي.
كما أشار لوتان إلى مخاطر تركيز التمويل. وقال: “عندما يتركز رأس المال، يصبح الوصول غير متساوٍ، ويمكن أن تضيق التجارب في المراحل المبكرة. تعتمد قوة إسرائيل على المدى الطويل على دعم المؤسسين الجدد مع تمكين الشركات المثبتة من التوسع”. وأضاف أن الذكاء الاصطناعي يساعد في تعويض ظروف التمويل الأكثر صرامة في المراحل المبكرة، مما يسمح للمؤسسين ببناء منتجات والتحقق من صحة الأسواق بموارد أقل.
هيمنت عمليات الاندماج والاستحواذ على العناوين الرئيسية. وبلغت القيمة الإجمالية لعمليات الاندماج والاستحواذ 74.3 مليار دولار عبر 150 صفقة. وقادت معاملتان جزءًا كبيرًا من الإجمالي: استحواذ جوجل البالغ 32 مليار دولار على شركة Wiz وشراء شركة Palo Alto Networks لشركة CyberArk مقابل 25 مليار دولار. وحتى باستثناء هاتين الصفقتين، ارتفعت قيمة الاندماج والاستحواذ بنسبة 12% مقارنة بعام 2024.
وقال لوتان: “يمكن لعمليات الاستحواذ الكبيرة أن تقلل من عدد الشركات الناشئة المستقلة على المدى القصير، لكنها تعيد أيضًا تدوير رأس المال، وتخلق مشغلين ذوي خبرة، وتغذي الجيل القادم من الشركات”. وأكد أن المشترين متعددي الجنسيات، بما في ذلك Nvidia، يرسخون قيادة البحث والتطوير محليًا بدلاً من مجرد الاستحواذ على عدد الموظفين.
تظهر اتجاهات القطاعات أن رأس المال يستمر في التدفق إلى نقاط القوة العالمية لإسرائيل. تصدرت برامج الأعمال التمويل الخاص بـ 4.5 مليار دولار، تليها الأمن السيبراني عن كثب بـ 4.1 مليار دولار، حيث بلغ حجم الصفقة الوسيط 20 مليون دولار – ضعف حجم برامج الأعمال. وتصدرت تقنيات الصحة حجم الصفقات، حيث أكملت 152 جولة.
تعافى التمويل في المراحل المبكرة إلى 3.9 مليار دولار، وقفز التمويل في المراحل المتوسطة إلى 5.2 مليار دولار، واعتدل الاستثمار في المراحل المتأخرة عند 2.5 مليار دولار. شكلت الجولات الضخمة حوالي نصف إجمالي التمويل الخاص، مما يسلط الضوء على التركيز المتزايد لرأس المال في عدد أقل من الشركات. تقلصت مشاركة المستثمرين إلى 592 مستثمرًا نشطًا، على الرغم من أن 60% منهم كانوا دوليين، مما يشير إلى ثقة عالمية مستمرة.
كما نما تمويل الشركات العامة إلى 10.3 مليار دولار، مدفوعًا بالعروض المدرجة في الولايات المتحدة من شركات بما في ذلك Navan وeToro وVia، بالإضافة إلى الاكتتابات الخاصة (PIPEs) والسندات القابلة للتحويل.
وقال الرئيس التنفيذي لـ SNC آفي حسون: “لم يكن عام 2025 بمثابة عودة إلى العمل كالمعتاد؛ بل كان تحولًا نحو النضج ذي القناعة العالية. عندما نرى عمالقة عالميين مثل Nvidia يوسعون عملياتهم هنا، جنبًا إلى جنب مع نشاط قياسي في عمليات الاندماج والاستحواذ بلغ 74.3 مليار دولار، فإن ذلك يؤكد أن إسرائيل ليست مجرد مصدر للابتكار – بل هي مركز عالمي للتقنيات الحيوية مثل الذكاء الاصطناعي والأمن السيبراني”.
بالنظر إلى المستقبل، حدد لوتان لـ TPS-IL أن أشباه الموصلات، والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وتقنيات التحول المناخي والطاقة هي القطاعات التي من المرجح أن تتحدى القادة الحاليين في عام 2026. وحذر من أنه بينما تحسن الصفقات المبكرة الأكبر المتانة، فإن عددًا أقل من الجولات يمكن أن يضيق خط أنابيب الشركات الناشئة الجديدة. وقال: “النتيجة المرجحة هي مسار أضيق مع نضج أعلى يدخل جولة السلسلة أ، ولكن هناك خطر من تفويت الاكتشافات التي تتطلب دورات استكشاف أطول”.
المواضيع ذات الصلة
